تنها درد می‌تونه تعادل رو برگردونه: فاز پاکسازی بازار 📉

بازار قبل از پاداش دادن به شما، خسته‌تون می‌کنه.

چیزی که الان در ساختار فعلی بیت‌کوین می‌بینیم، نمایش کاملی از برخورد روانشناسی سرمایه‌گذار با واقعیت‌های آن‌چین هست.

بازار وارد فاز استرس برای سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت شده؛ کسانی که کمتر از شش ماهه وارد بازار شدن و حالا دارن موقعیت‌هاشون رو در ضرر می‌بینن. این گروه از سرمایه‌گذاران، از نظر احساسی واکنش‌پذیرترین هستن. وقتی بازار بر خلاف میلشون حرکت می‌کنه، غریزه اونها فروش هست، بدون توجه به قیمت.

داده‌های آن‌چین این تغییر رو تایید می‌کنه.

MVRV هولدرهای کوتاه‌مدت، که یک شاخص کلیدی برای اندازه‌گیری سود یا ضرر محقق‌نشده خریداران اخیر هست، در نزدیکی آستانه ۰.۹ در نوسانه. این سطح از نظر تاریخی با کاپیتولاسیون (تسلیم شدن) همراه بوده. وقتی MVRV به زیر ۱ سقوط می‌کنه، نشون‌دهنده اینه که میانگین سرمایه‌گذار کوتاه‌مدت در ضرره. افت به زیر ۰.۹ احتمالاً فشار فروش رو تسریع می‌کنه و فرآیند پاکسازی رو کامل می‌کنه که کف‌های پایدار رو می‌سازه.

در عین حال، قیمت‌های تحقق‌یافته کوتاه‌مدت در بین گروه‌های مختلف (۱ هفته تا ۱ ماه، ۱ ماه تا ۳ ماه، و ۳ ماه تا ۶ ماه) به شدت به هم نزدیک میشن و همگرا هستن: این همگرایی تصادفی نیست؛ بلکه نشون میده چطور تازه‌واردان بازار، قیمت خرید (cost basis) و درد مشابهی رو تجربه می‌کنن و در نتیجه، بازار به سمت یک نقطه خستگی عاطفی واحد همگرا میشه.

اما کاپیتولاسیون به تنهایی کف رو تشکیل نمیده. این فقط نیمی از معادله هست.

نیمه دیگر به این بستگی داره که آیا هولدرهای سودده (کسانی که هنوز بالاتر از قیمت تحقق‌یافته خودشون هستن) تصمیم بگیرن از موقعیتشون دفاع کنن. اگر اونها انتخاب کنن که هولد کنن یا حتی انباشت داشته باشن، قیمت‌های تحقق‌یافته اونها می‌تونه به عنوان حمایت ساختاری عمل کنه و یک کف قیمتی ایجاد کنه که در اون، فشار فروش با تقاضای جدید مواجه میشه.

پس، اگر ترس به اندازه‌ای شدید بشه که کاپیتولاتورهای کوتاه‌مدت باقی‌مانده رو از بازار خارج کنه، اما نه به اندازه‌ای که اعتقاد بلندمدت رو بشکنه، اون وقت این فرآیند پاکسازی می‌تونه چرخه رو تکمیل کنه.

امیدوارم این تحلیل به درک بهتر چرخه‌های بازار و تصمیم‌گیری‌های آگاهانه‌تر کمک کنه. برای دسترسی به فرصت‌های معاملاتی بیشتر و حمایت از ادامه این تحلیل‌ها، می‌تونید از طریق لینک زیر در ال‌بانک ثبت‌نام کنید: